截至10月7日，海底捞总市值为3169.4亿港元，约合409亿美元。 百度总市值为435亿美元。

如今的百度已经落后于“BAT”，市值也远低于“AT”。 “李彦宏一直认为百度被低估了。” 一位接近百度的人士告诉燃财经，百度2019年全年营收为1074亿元，而阿里巴巴2019财年全年营收为3768.44亿元，相差不到4倍。 但阿里巴巴的总市值现在已超过8000亿美元，相差近20倍。

至于海底捞，2019年营收仅为265亿元，不到百度的四分之一。 这似乎是百度被低估的又一证据。

不管百度是否被低估，自上市以来，关于海底捞高市值的争议不断。 2018年9月26日，海底捞在香港联交所挂牌上市。 开盘飙涨逾10%，市值一度突破千亿，但尾盘有所回落。 此后两年，海底捞股价在争议中一步步上涨。

图片来源老虎证券

自1994年开设第一家门店以来，海底捞已走过26个年头。截至2020年6月30日，海底捞全球门店数量为935家。2017年，海底捞营收106亿元，是唯一一家拥有当时收入超过100亿元。

财报显示，海底捞的主要收入来自餐厅运营。 2019年，餐饮实现收入258.89亿元，占总收入的96.3%。

但今年以来，主营业务单一的风险凸显。 受疫情影响，今年上半年，海底捞实现营收97.61亿元，较去年同期的116.95亿元下降16.5%； 上半年净利润亏损9.65亿元，上年同期为9.65亿元。 去年同期净利润9.12亿元，同比下降205.7%。

海底捞认为，受COVID-19疫情影响，门店临时关闭、客流减少、员工成本和财务成本增加是亏损的主要原因。

不过，在国际数字餐饮运营平台特约评论员王东浩看来，海底捞的损失不仅仅因为疫情。

企业亏损的本质是收入与成本的竞争。 成本问题更容易理解。 疫情闲置了这么长时间，粮食库存浪费，租金支出增加，物流成本增加，甚至粮食原材料成本上涨。 影响了他的生意压力，这也是为什么疫情过后需要涨价的原因。

但从服务入手的问题也随之出现。 被舆论绑架，客户的意见太重要，不敢涨价来抵消成本的增加。 这不符合正常的市场规则，反过来又迫使海底捞必须尽快开发新产品（易于建立新的价格体系）以提高产品溢价。

此外，海底捞不遗余力收购“好面”、“寒舍”，扩张旗下下沉品牌“林小满”、“十八博”，也是成本上升的原因。

9月14日晚，海底捞董事长张勇在《张雷朋友》中表示，“今年我受的伤最重，死里逃生。疫情期间，每天店都关门，工资也得发” ，这得由公司支付啊。”

而百度则实现了逆势增长。 财报显示，2020年第二季度，百度实现营收260.3亿元； 营业利润56亿元，同比增长187%； 净利润50.8亿元，同比增长40%。

尽管海底捞的股价在二级市场上仍在上涨，但海底捞是否值得百度的问题也萦绕在投资者的脑海中。

服务功率下降

美食家董克平表示百度收录率查询，海底捞并不在他关注的范围内，因为“我更关心它是否好吃，背后有什么因素。显然，海底捞不属于好吃的范畴。”

吸引普通消费者的是海底捞的服务。 点餐时，服务员会提醒你够了，不要点太多； 如果您戴眼镜，服务员会为您准备眼镜布； 此外，还有围裙、手机透明密封袋等。据悉，如果你是熟客，服务员还会记住你的消费习惯，包括是否喜欢穿拖鞋、头发是否太长等。并且需要捆绑。

Double曾经是海底捞的忠实粉丝。 无论是同事聚会，带孩子去餐厅，甚至是和老公约会，她都喜欢来海底捞。

“并不是因为海底捞的味道吸引我，而是海底捞针对每个不同的群体有不同的服务策略。” 双告诉燃财经，第一次带孩子去海底捞，除了等待、入座时都会提供常规零食，用餐时还会提供小玩具。

它为不喜欢坐在婴儿餐椅上的孩子提供加厚的坐垫，并主动帮助照顾孩子。 “当时这个服务确实让我感觉去了一家非常专业的亲子餐厅。”

还有一次，Double 和他的同事一起吃晚饭。 对面的桌子正在庆祝生日。 服务员用餐车送来蛋糕和水果拼盘，唱着生日快乐歌。 气氛很棒。

Double等人开玩笑道：“真巧，今天我们一个人过生日。” 谁知没过多久，服务员竟然推着餐车，给双儿等人送来了载着生日祝福的水果拼盘。

但这都是两三年前的事了。 虽然现在海底捞的服务并没有下降，但这样的服务在很多餐厅都有，而且很常见。 Double觉得海底捞没必要。

“服务再好，仅靠服务也很难持续吸引消费者。毕竟消费者进店是为了享受更优质的食品，而服务只能说是附加值。创新与创新改善口味是我们的主要任务。”

海底捞超高的流失率一直是同行无法比拟的优势。 不过，近两年其换手率持续下降。

相关财报数据显示，2018年，海底捞平均每天翻台次数为5.2次。 2019年降至4.8倍，为近三年来最低。 2020年上半年，海底捞餐厅平均翻台率再次下降至3.3次。 换句话说，海底捞已经不像以前那么受欢迎了。

图片来源海底捞火锅微博

前瞻产业研究院《中国火锅连锁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》报告显示，我国火锅行业市场规模逐年增长，年均复合增长率达11.34% 。 2019年，火锅行业市场规模近5295亿元。 火锅店总数逐年增加。 从2013年的23万增加到2017年的30万，年均增长6.9%。 初步预计，2019年火锅店数量将延续增长趋势，火锅店总数将达到近35万家。

王东浩分析，35万家火锅店中，大致可分为三类。 一是高端私人火锅（以海鲜、和牛或花胶为主，注重品质、环境或定制服务）； 第一个是网红做的大众火锅（主打时尚、风格、小故事，重点是流量和网络宣传）。 第三种是普通火锅。 产品本身没有什么显着的优势，也没有什么特别难忘的地方。 壮族、巴努族、小龙坎、海底捞都属于这一类。

这些品牌虽然优势不明显，但都有自己独特的卖点，包括德庄的德庄汤、巴努的鸭血、小龙坎的热油锅、海底捞的人性化服务等。 。

值得注意的是，海底捞在十多年前就推出了这些服务。 当时，普通餐馆并没有什么讲究，所以海底捞的服务让消费者惊叹不已。

2011年3月，出版《海底捞你能学吗？》一书。 不仅将海底捞的服务推上神坛，也让创始人张勇成为餐饮企业家中的“名师”。 他首创的“海底捞式服务”多次成为餐饮从业者效仿的对象。

巴奴毛肚火锅成立于2001年，曾是海底捞众多模仿者之一。 巴努刚进入郑州时，由于发展困难，他尝试学习海底捞的服务至上方式。

据报道，巴努负责人杜中兵曾在一次分享中提到，巴努首先了解了海底捞的所有服务，比如送橡皮筋、送眼镜布，甚至还送跳舞面条。 但后来我发现我学不会。 据《中国企业家》介绍，“服务不是巴努的特色，但毛肚和蘑菇汤才是”。 杜中兵不止一次提到“产品主义是服务业的基础”。

图片来源八奴毛肚火锅微博

近日，一则“抄袭”新闻再次将海底捞与巴奴毛肚火锅联系起来。

9月15日，一篇以海底捞粉丝名义发表的文章称，近日他们在郑州一家海底捞店就餐时发现了“活黄豆芽”、绣球花、牛肚、茴香油条、嫩鸭血等。 有几个菜品和巴努毛肚火锅非常相似。

9月17日，巴奴毛肚火锅回应称，海底捞是一家令人尊敬的公司，开创了服务主义，现在专注于推出顾客喜欢的产品。 欢迎海底捞加入巴努的产品主义阵营。

王东浩表示，火锅产品一致性高，容易模仿。 业内尚未有人申请过与菜肴外观相关的专利。 换句话说，如何定义和证明巴努菜的原创性是需要考虑的。 因此，不能据此认定海底捞“抄袭”。

事实上，海底捞目前尚未就此事表态。

王东浩告诉燃财经，近年来，业界对海底捞的态度也开始从“学不会”转变为“不想学”。 海底捞和模仿者都有问题。

对于模仿者来说，一是他们无法学习。 建立师徒机制需要时间，而当前火锅市场的快速变化不允许新进入者做到这一点。 他们负担不起。 等到团队发展起来，火锅品牌的黄金周期已经错过了。

二是学习能力不行。 人力资源和其他部门支持这种服务模式，需要大量投入来维持员工的满意度和幸福感。 没有团体的规模，就无法营造氛围，无法支撑开支。

但另一方面，为什么不学习呢？ 对于海底捞来说，盘子太大就很难扭亏为盈，产品劣势也越来越明显。 但与此同时，消费者对海底捞的服务体验不再满意。

服务作为他的核心，占用了他大量的精力和资金。 为了拯救自己，他需要改变，花更多的精力进行新的研发。 节奏紧迫但资源紧张，这也间接导致了“抄袭”等问题。 。

但在董克平看来，海底捞做得这么大、引发这么多话题，就是一个值得学习的典范。 学习不仅要看到优点，还要看到缺点，即经验和教训。 这就是学习的态度。

目前，海底捞仍然是无人能超越的巨头。 他们能这么做一定是有原因的。 所以，海底捞永远值得我们学习，哪怕是为了防患于未然，也要认真学习海底捞。

子品牌仍在探索中

“林小曼”、“秦小贤”、“范范林”、“笑满盈”、“宝宝温馨屋”……今年8月，海底捞旗下“十八博”一口气申请注册了五个商标。

天眼查信息显示，北京十八博餐饮管理有限公司注册于2019年9月29日，是新派（上海）餐饮管理有限公司的全资子公司，新派（上海）是新派（上海）的全资子公司。海底捞旗下全资子公司。 公司。

这些商标的经营状况涵盖餐饮住宿、食品、方便食品等品类。

其中百度收录率查询，“范范林”和“勤小鲜”两家店已于近日在北京开始试营业。 在北京大众点评网站搜索发现，范范林和秦小贤已被纳入新店，并分别归类为快餐和甜品。

海底捞相关工作人员告诉燃财经，公司在鼓励内部创业的同时，也注重培养多元化人才。 范范林和秦小贤两个品牌是内部员工尝试的创业项目，目前还处于探索阶段。

这只是海底捞向子品牌扩张的开始。

近年来，海底捞创建了多个子品牌。 除了北京的“十八博”，还有成都的“老牌油面儿”、郑州的“百福私房面”、西安的“新勤牌面馆”等。

据北京商报报道，海底捞内部创业驱动开设新品牌的做法与西贝油面村此前的做法有很多相似之处。 从最初的西贝燕麦面，到麦香村、超级肉夹馍、西贝酸奶屋，再到最近备受关注但尚未开业的公场掌，西贝燕麦村从未放弃在快餐领域的尝试。 。

除了在快餐领域打造子品牌外，海底捞还在拓展外卖业务。 财报显示，今年上半年，外卖业务增长强劲，营收超4亿元，占总营收比重从1.6%提升至4.2%。 海底捞表示，其外卖业务的增长主要得益于外卖订单数量的增加。

海底捞近年来之所以进行多次跨界尝试，就是“为了人”。 据《张雷的朋友》中的张勇介绍，“刚开始创业时，我向往美好的生活，结婚后想拥有自己的房子，所以就建了一家四张桌子的火锅店。当时我一个月工资几十、百块钱就觉得很幸福，后来发现如果开个麻辣烫一晚上就可以赚两百块钱，差别真的很大，我就买了一个很快就买了房子。但是我陷入了一个奇怪的圈子，因为我买了房子，但是我旁边的大堂经理或厨师还买不到。为了让他们买房子，我不得不再开一家店，然后让他当店长。。但是没想到最后自己就陷入了这个死胡同，因为永远都会有买不起房的人，而一个店里只有一个店长能买得起房，所以我别无选择，只能继续开店。”

财报显示，海底捞的开店速度并没有受到疫情影响，反而有所加快。 今年上半年，海底捞新开餐厅173家，相当于平均每天新开一家店。 整个2019年，海底捞共新开门店308家，相当于平均每1.2天就开一家新店。

9月4日，海底捞宣布斥资近1.5亿元收购中国和纽约两大餐饮品牌及其旗下多家餐厅。

公告显示，海底捞全资子公司四川新派于9月4日签订《汉舍协议》，以1.2亿元人民币收购上海蜀海80%股权； 人民币）收购 HN&T Holdings 80% 已发行和流通的普通股。

据悉，本次收购的上海书海在北京、上海、杭州持有“寒舍中餐”经营的九家中餐厅，HN&T Holdings在纽约拥有两家餐厅。

不过，与海底捞相继分拆的益海物资、树海供应链、威海咨询、海海科技等公司相比，海底捞的多品牌战略效果一般，对营收的贡献也聊胜于无。

树海成立于2009年，最初为海底捞提供食材采购、蔬菜加工等后端供应链服务。 2016年开始服务外部客户。 目前，蜀海销售的产品涵盖了主要的中餐食材，火锅食材在外部客户收入中占比极低。 2018年，书海营收突破30亿元，估值达到20亿美元。

怡海国际早在2016年就在香港上市，目前市值1299亿港元。

业内人士认为，在公司蓬勃发展时期，多品牌战略是可行的。 王兴认为，这意味着快速试错。 然而，一旦公司遇到危机，子品牌也是最先被抛弃的。

可口可乐最近的做法是一个警告。 据福克斯新闻报道，为应对 COVID-19 危机，在业务重组战略的推动下，可口可乐计划将其全资或部分拥有的全球 500 强品牌减少一半以上。

可口可乐首席执行官詹姆斯·昆西在与分析师的电话会议上表示，这家汽水巨头将在全球范围内淘汰其他表现不佳的小品牌，并指出，在其数百个品牌中，一半以上是规模很小或根本没有规模的单一国家品牌。 詹坤杰认为，对于淘汰上述小品牌，“我们的决心还不够”。

而百度则在搜索核心业务之外找到了另一个增长点。 Q2财报显示，百度AI新业务收入同比实现两位数增长，占百度总收入接近20%，成为新的增长领域。 引擎。

海底捞急需变革

“服务型”的海底捞面临着不得不改变的局面，而这种改变其实在海底捞早已存在。

2018年10月28日，海底捞首家智慧餐厅在北京正式开业。 近日，燃财经探访了这家智慧餐厅。 非高峰时段，可以发现仍有零散的客人就餐，并且不断有新的客人进入。

与这里的工作人员进行了简短的交流后，燃财经发现智慧餐厅其实更多的是一个噱头，与普通门店没有太大区别。 前来就餐的消费者依然通过iPad点餐，智能机器人送餐。 菜品也差不多，需要和服务员沟通。

图片来源海底捞官网

因此，除了等候区相比普通门店多了一块3D裸眼效果的LED屏以及餐厅周边的大屏外，冉财经并没有体验到太多的“智慧”。

其实，早在智慧餐厅之前，海底捞也曾尝试过智能化，比如让顾客直接在桌面上点餐。 但由于需要通过顶层投影来实现，因此在技术上并没有实现根本性的创新。

王东浩告诉燃财经，疫情过后，消费者的消费能力出现了两极分化。 一方面，高端私人火锅持续火爆，用户消费水平受影响较小； 另一方面，大量群体的消费水平实际上在下降。 下降之后，火锅就餐的需求量也减少了。 就餐机会有限，光靠海底捞的服务是不够的。

消费者更愿意有价值消费，这就是产品主义的兴起。 与此同时，包括学生在内的年轻消费者也开始向网红热门火锅迁移。 毕竟社交媒体需要更多可以展示和记录的图片，而服务只是个人体验，难以传达，无法展现优越感。

随着门店数量逐年增加，海底捞的问题逐渐显露出来。

2017年，《法制晚报》旗下的《关关新闻》曾发表卧底调查文章，详述了海底捞北京劲松、太阳宫店厨房里乱七八糟的情况，甚至有老鼠爬进橱柜里。 报道发布仅三小时，海底捞就非常诚恳地表达了歉意，并立即提供了相应措施。

这次事件并没有让海底捞彻底杜绝餐饮中最常见却又忌讳的食品安全问题。

从海底捞官方微博来看，其最新的道歉信是7月20日，内容涉及“海底捞济南连城广场店顾客订购的乌鸡卷中出现塑料”。

但这并不是海底捞7月份发布的唯一一份道歉声明。

7月14日，就在“乌鸡卷被吃硬塑料片”事件发生两天后，杭州市监察局发布食品不合格通报显示，海底捞杭州富春新天地店使用的一批筷子检测呈阳性对于大肠。 植物区系。 海底捞再次道歉。

在《张雷的朋友》中，张勇说，如果一个公司会失败，无法在循环中生存下去，他一定会同时犯两个错误，一是贪婪，二是愚蠢。 贪婪又愚蠢。 “如果一家公司想要经历这个循环，你只能犯一个错误。你可以贪婪，但你不能愚蠢；如果你愚蠢，就不要贪婪。”

显然，张勇不会犯这样的错误。 但海底捞想要重拾辉煌，再次成为消费者聚餐首选，还有很长的路要走。 在这方面，和百度的情况是一样的。

2011年，张勇在微博上写道：“名不虚传，实属不易。 这就是海底捞的现状。” 很多人在下面评论：张老师太谦虚了。

张勇试图说服对方：“我知道我哪个脚趾头疼。”

但现在看来，张勇的脚趾很痛。

-结尾-

现在

天

讲话

问题

大家来说说，你觉得海底捞还能火多久？ 为什么？

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